Разработка финансовой модели сделки

Цена товара по внешнеторговому контракту не отражает полную стоимость импортной операции.

На итоговый финансовый результат могут влиять:

• таможенные платежи;
• НДС;
• транспортные расходы;
• страхование;
• банковские комиссии;
• конвертация валюты;

• сертификация;
• агентское вознаграждение;
• складские расходы;
• стоимость финансирования;
• изменение валютного курса;
• сроки доставки и реализации товара.

Финансовая модель позволяет объединить эти показатели в едином расчете.

Стоимость товара

Учитывается цена товара по контракту и иные предусмотренные договором платежи.

Таможенные платежи

В модель включаются применимые таможенные пошлины и иные платежи с учетом параметров конкретной операции.

НДС

При импорте учитывается сумма НДС при ввозе и ее влияние на денежный поток компании.

Логистические расходы

Могут учитываться расходы на:

• международную перевозку;
• страхование;
• погрузку и разгрузку;
• хранение;
• терминальные услуги;
• внутреннюю доставку.

Банковские расходы

Анализируются комиссии банков, расходы на международные платежи, конвертацию и иные финансовые операции.

Валютные риски

При необходимости рассчитываются несколько сценариев изменения валютного курса.

Это позволяет оценить влияние курса на себестоимость и маржинальность сделки.

Дополнительные расходы

В зависимости от проекта могут учитываться:

• сертификация;
• лицензирование;
• агентские комиссии;
• расходы на посредников;
• финансирование;
• складское хранение;
• иные расходы, непосредственно связанные с операцией.

Финансовый цикл поставки

Финансовая модель может учитывать период между оплатой поставщику и получением выручки от реализации товара.

На этой основе определяется потребность компании в оборотном капитале.

Маржинальность

Рассчитывается предполагаемый финансовый результат сделки и его изменение в зависимости от ключевых факторов.

В зависимости от задачи услуга может включать:

• анализ исходных данных;
• формирование структуры затрат;
• расчет полной себестоимости;
• определение основных переменных;
• базовый сценарий;
• альтернативные сценарии;
• анализ валютной чувствительности;
• расчет маржи;
• расчет точки безубыточности;
• оценку потребности в оборотных средствах;
• сравнение нескольких вариантов сделки.

Финансовая модель позволяет сравнить различные варианты внешнеторговой операции.

В частности, можно оценить влияние:

• другого поставщика;
• изменения закупочной цены;
• другого базиса Incoterms;
• изменения маршрута;
• иной валюты расчетов;
• изменения валютного курса;
• другого порядка оплаты;
• привлечения посредника;
• изменения банковских и логистических расходов.

Сценарный анализ позволяет оценить финансовые последствия до изменения договорной структуры сделки.

Финансовые параметры внешнеторговой операции напрямую зависят от ее юридической структуры.

Например:

• Incoterms определяет распределение отдельных расходов;
• участие посредника формирует дополнительное вознаграждение;
• выбранная компания влияет на банковские и налоговые последствия;
• код ТН ВЭД определяет размер таможенных платежей;
• валюта и механизм расчетов влияют на банковские комиссии и валютные риски.

Поэтому финансовая модель может разрабатываться одновременно со структурированием внешнеторговой операции.

В зависимости от задачи клиенту предоставляются:

• расчетная финансовая модель;
• базовый и альтернативные сценарии;
• структура расходов;
• основные предпосылки расчетов;
• расчет итоговой себестоимости;
• оценка маржинальности;
• рекомендации по отдельным параметрам сделки.

Формат модели определяется исходя из целей проекта.

1. Сбор исходных данных

Получаем коммерческие, финансовые и юридические параметры сделки.

2. Определение структуры затрат

Формируем перечень расходов и ключевых переменных.

3. Расчет модели

Рассчитываем базовый сценарий.

4. Сценарный анализ

При необходимости моделируем альтернативные варианты.

5. Обсуждение результатов

Представляем результаты и при необходимости корректируем отдельные параметры.

Стоимость зависит от:

• числа товаров;
• количества участников;
• количества сценариев;
• состава затрат;
• сложности таможенных и налоговых расчетов;
• объема исходных данных;
• необходимости дополнительного юридического анализа.